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A股轉融券余額激增 公募基金“彈藥”足

2019-11-07 10:32:09  來源:主力研究  本篇文章有1403字,看完大約需要5分鐘的時間

A股轉融券余額激增 公募基金“彈藥”足

時間:2019-11-07 10:32:09  來源:主力研究

今年以來,兩融規模增長明顯,融資余額增長27.60%,融券余額增幅高達113.55%。融券余額快速增長的背后,是滬深兩市轉融券余額較年初增長約15.90倍。從公募基金三季報看,指數基金和科創主題基金均參與了轉融通業務的券源出借。業內人士指出,目前公募指數規模超8000億元,參與轉融通出借券源的空間仍然很大。

數據顯示,截至11月5日,兩市融資融券余額為9708.46億元,較年初的7563.73億元增長2144.73億元,增幅為28.36%。其中,融資余額為9567.07億元,較年初增長2069.55億元,增幅為27.60%;融券余額為141.39億元,較年初增長113.55%。

從增速看,今年以來兩市融券余額增速顯著快于融資余額增速。事實上,兩市融券規模攀升的背后是轉融券規模呈爆發式增長。數據顯示,截至11月5日,兩市轉融券余額為98.86億元,較年初的5.85億元增長約15.90倍。

某公募人士表示,今年以來兩融余額的快速攀升有以下原因:一方面,前四個月市場大幅上行,風險偏好顯著提升,吸引兩融資金入市;另一方面,科創板股票上市首日即可融資融券,這一創新也提升了兩市融資融券規模,尤其是融券規模。此外,8月份兩融標的擴容,也吸引了更多兩融資金入場。

值得注意的是,科創板成為兩市融券余額和轉融券余額的重要增量。數據顯示,截至11月5日,科創板股票融券余額合計高達21.68億元,占兩市融券余額的15.33%。已上市的46只科創板股票中僅美迪西融券余額為0,融券余額最高的是中國通號,為6.23億元。轉融券方面,科創板股票轉融券余額為33.53億元,占兩市轉融券余額的33.92%。

公募基金的券源出借是兩市轉融券規模增長的重要助力。事實上,自6月21日證監會發布《公開募集證券投資基金參與轉融通證券出借業務指引(試行)》后,嘉實、博時等多家基金公司均已開展轉融通業務。

從公募基金三季報看,參與轉融通業務的除了指數基金,還有科創主題基金。截至9月底,嘉實滬深300ETF通過轉融通證券出借業務出借的證券公允價值為1988萬元,占基金資產凈值的比例為0.09%。此外,博時科創主題基金轉融通融出的中國通號股票公允價值為8201萬元,占其持有中國通號市值的99%,占其凈值的8.13%。三季報顯示,博時科創主題基金持有的中國通號股票為戰略配售股票。

數據顯示,截至三季度末,股票指數基金的規模合計達8106.27億元。某公募指數基金經理表示,從三季報看,公募基金通過轉融通融出券源占其持有的比例并不高,仍有很大增長空間。事實上,規模較大的頭部指數基金一般都有一定比例的沉淀券源,比例甚至可高達20%。同時,公募基金參與轉融通出借券源帶來的收益雖然不多,但收益屬于持有人,這能夠部分抵消管理費,相當于減少了基金的跟蹤誤差,同時也利好頭部指數基金,有利于形成“強者恒強”格局。

關鍵字: 滬深證券證監會
來源:主力研究 編輯:零點財經

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